Organiser une levée de fonds

L'organisation d'une levée de fonds auprès d'investisseurs se décompose en plusieurs phases :

• rédiger un business plan et un "executive summary" (présentation résumée) ;
• se faire une idée de la valorisation de l'entreprise ;
• sélectionner les investisseurs, en fonction du stade de développement de l'entreprise ;
• envoyer l' "executive summary" aux investisseurs sélectionnés, puis le business plan à ceux qui ont manifesté un intérêt ;
• organiser des réunions individuelles avec les investisseurs qui souhaitent approfondir le dossier (éventuellement après signature d'un accord de confidentialité).

L'instruction du dossier par un investisseur est souvent très longue. En cas de décision favorable, l'investisseur rédige une lettre d'intention ("term sheet") précisant les conditions de son éventuelle intervention : valorisation de l'entreprise, conditions juridiques d'entrée et de sortie du capital … Sur la base de ce document, une nouvelle négociation démarre, portant plus particulièrement sur la valorisation de la société puis la rédaction d'un pacte d'actionnaires.
Le pacte d'actionnaires est un document juridique, signé entre les différents actionnaires d'une société (fondateur et investisseur), qui permet notamment de définir les conditions de sortie du capital, tant pour les fondateurs que pour les investisseurs : droit de préemption, droit de sortie conjointe... Cette étape de négociation juridique est également longue.