Le guide de l'export
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Le risque de change intervient à deux niveaux :

• D’une part, en fonction de la devise retenue pour le contrat d’exportation, l’entreprise peut perdre de l’argent ou enregistrer une baisse de sa marge bénéficiaire,

• D’autre part, en raison de la concurrence internationale, le prix du produit ou du service proposé à un acheteur étranger peut devenir moins compétitif dans le cas où la monnaie d’un fournisseur potentiel exportateur situé dans un autre pays que la France se dévalue par rapport à l’euro.

Le risque de change existe si la monnaie choisie pour le règlement des exportations n’est pas l’euro. Pour les pays qui sont dans la zone euro, le problème ne se pose donc pas.

Rappelons que plusieurs pays membres de l’Union Européenne ne font pas partie de la zone euro tels le Royaume-Uni et la Pologne.

Le choix de la monnaie de facturation joue en conséquence un rôle très important. Si votre entreprise choisit d’être réglée en dollars US par exemple, le cours de change au moment du règlement sera différent du cours de change au moment de la facturation. Votre entreprise court le risque que la devise (le dollar US) baisse entre le moment où la facturation a lieu et le moment où le règlement effectif se produit.

La gestion du risque de change

En quelle monnaie facturer ses exportations ? Si c’est en euros, pas de problème. C’est la solution la plus facile pour l’exportateur. Mais l’acheteur sera-t-il d’accord ? Cela n’est pas certain.L’entreprise peut se prémunir contre les risques de change mais cela a un coût.

L’arbitrage doit se faire entre d’une part, le choix de ne rien faire et prendre le risque d’une perte de change (ou d’un gain de change) ou bien se couvrir contre les risques de change. Tout dépend des prévisions que l’exportateur envisage sur les variations des cours de change.

La couverture des risques de change

Pour supprimer le risque de change, vous disposez de plusieurs possibilités :

• Vous couvrir sur le marché des changes à terme.

Par un contrat de change à terme, l’exportateur donne l’ordre à sa banque d’acheter ou de vendre des devises disponibles ou livrables à une date déterminée à un cours fixé à l’avance.

Les journaux financiers ou les écrans des agences d’informations financières (telles Reuter ou Telerate) donnent les cours de change à terme dans des « tableaux de report ».

• Vous pouvez prendre une police d’assurance du risque de change dans les courants d’affaires (Garantie COFACE CIME).

Pour ce faire, vous devez déclarer à l’assureur votre chiffre d’affaires prévisionnel à l’export pour une période donnée, et dans la devise choisie. L’assureur détermine la prime et fixe un cours de change garanti. A l’échéance des différentes factures, il est constaté soit une perte de change (dans ce cas, vous êtes indemnisé) soit un gain de change (vous reversez ces gains à l’assureur).